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日常风险管理

风险部门负责确保每天都系统地识别、量化、监测、减缓并管理风险。部分风险被分别转移至金融领域,以便集团仅保留具有竞争优势的风险。被保留的这部分风险也在集团各个层面受到严格的监测。

集团内部经验丰富的专业团队负责监测并管理下列保留风险:

市场风险

市场风险是指商品的市场价值变动导致路易达孚可能出现损失的风险。市场风险包括价格风险、汇率风险、波动风险、时间风险、地域风险、质量风险以及商品内部与商品之间差价风险。

集团在管理商品相对价值方面拥有丰富的经验和专业知识。我们使用交易所交易期货与期权合约等一系列金融工具降低价格风险。

集团每天对市场风险进行量化、报告和限额管理。我们采用著名的1天95%置信区间蒙特卡洛风险价值方法,结合前瞻性压力分析,对风险进行管理,并通过回测进行系统验证。

信用风险与国家风险

信用风险是指交易对手未能履行合同义务导致集团出现损失的风险。跨境交易还面临国家风险,国家风险与一国的整体政治、经济、金融、监管与商业环境相关。

保留这些风险对集团无益。因此,集团尽可能系统性对冲信用风险,并将其转移给第三方。

虽然除特殊情况之外,路易达孚的业务不包括向交易对手提供融资服务,但我们仍可能会通过设定特定的无追索权贸易结构,将融资与风险递延给金融机构的方式,为交易对手获取贸易融资。集团运用各种银行金融工具(信用证、备付信用证、银行担保、福费廷、无追索权票据贴现)或保险市场金融工具(保险公司或出口信用机构保单)对冲这一风险。

剩余的风险则在内部进行量化和管理,由集团层面为每个交易对手、利润中心、商品条线设定风险限额。

此外,该团队还负责商业纠纷。

实体风险

路易达孚的政策是尽量覆盖主要的可保风险。使用保险对冲风险的领域主要包括一般与具体责任险、财产险、海运及货运险、旅行险及车辆险。

流动性与融资风险

流动性与融资风险是指无法获得流动性、管理运营资金或满足保证金要求的风险。

集团通过建立系统,强制各平台在运营资金使用额度内预留流动性储备,以满足特殊市场条件下的需求,从而确保各层级(企业、地区与平台层级)均留有足够的流动性空间。

集团采取集中与本地相结合的方式管理融资额度,并将剩余融资能力与现金流预测进行比较分析。如果可能出现压力情景,各业务条线则需降低额度使用。

集团运用各类风险价值与压力计算方法预测与价格相关的可能现金流入与流出,实现保证金补充通知风险的每日管理。

操作风险

操作风险是指与内部流程、欺诈或系统崩溃相关的失误引起直接损失或声誉损失的风险。

路易达孚投入了大量资源提高并巩固内控标准与日常监测能力(包括内控流程、职责分工、交易前贸易流检查以及现金转化正式流程等),管理操作风险。

环境风险、社会风险与声誉风险

是指由于集团活动的实际或预期影响造成直接或间接损失的风险。

环境风险:路易达孚坚持承担环境责任,保证至少积极满足相关法律与监管要求。

社会风险:路易达孚努力推动所在地区经济发展与人民生活水平的提高,并为相关活动提供支持。

声誉风险:路易达孚在集团参与的所有市场和活动中都是“负责任的公民”,并致力于通过企业行为保持并提升这一地位。

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